港铁上望48元

美联储加息0.5厘合预期,恒指维持区间上落。港铁公司(0066)港铁东铁线过海段于5月15日开通,为香港第四条过海铁路,金钟站将成为四线合一的超级转车站。相信该线路能吸引市民选择乘搭港铁,有助进一步带动载客量及提升集团收益。疫情对港铁车务营运带来严重影响, 2019年车务营运总收入达约200亿,2021年却跌至132亿。

但由于集团铁路物业发展良好,去年来自香港物业发展收入高达92.7亿,占总利润逾97%,使得集团财务收益仍维持稳健。此外,集团最新百胜角通风楼物业发展项目接获九份标书,市传项目补地价逾11亿元,相当于每平方呎楼面补地价约3,789元,有望创将军澳区内新高。未来,继续看好集团铁路物业的发展,有助集团维持财务稳健的同时,有更多资金投资于新铁路项目及更新设备,有利提升估值。目标价48元,止蚀价39元。

不同观点

意博资本亚洲执行合伙人 邓声兴

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