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申傅新网站:2019年12月大宗商品价格指数止跌反弹 后期或小幅波动

来源:鹰潭信息网 发布时间:2020-01-09 浏览次数:

原标题:2019年12月大宗商品价格指数止跌反弹 后期或小幅波动

  2019年12月份,上海钢联中国大宗商品价格指数(MyBCIC)终值为966.74,环比上涨1.02%,同比下跌4.26%。由于12月份能源、基础化工、水泥等行业价格上涨明显,带动大宗商品价格指数止跌反弹,同比降幅明显收窄。

(图表1)上海钢联中国大宗商品价格指数(MyBCIC)


申傅新网站:2019年12月大宗商品价格指数止跌反弹 后期或小幅波动

  (资料来源:钢联数据)

  宏观分析:

  国外方面:2019年12月摩根大通全球制造PMI为50.1%,较上月回落0.2个百分点。其中,欧美日等发达经济体制造业放缓,分别为46.3%、52.4%和48.4%;印度、俄罗斯、印尼等部分新兴经济体制造业呈现弱复苏。值得警惕的是,国际形势仍复杂多变,近期地缘政治风险升温给全球经济增长带来阴霾。

  国内方面:2019年12月中国制造业PMI为50.2%,连续两月扩张,2020年政府继续出台措施促进制造业稳增长。12月建筑业出现季节性回落,其中房屋建筑业新订单收缩明显,土木工程建筑业新订单较旺。2020年央行稳健的货币政策从“松紧适度”变为“灵活适度”,操作空间将有所加大,LPR有望进一步下调。

  细分行业情况:

  环比来看,12月钢铁、能源、有色、基础化工、建材、造纸等6个大宗商品行业价格指数上涨,橡胶塑料、纺织、农副等3个行业价格指数下跌。

  同比来看,12月钢铁、能源、有色、橡胶塑料、建材、造纸、纺织等7个大宗商品行业价格指数下跌,仅基础化工、农副等2个行业价格指数上涨。

(图表2)分行业指数涨跌幅对比


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  (资料来源:钢联数据)

  12月钢铁价格指数为924.70,环比上涨0.25%,同比下跌0.79%。

  2019年12月份,国内钢材市场表现分化,呈现长弱板强格局。淡季加上春节提前影响,12月份建筑钢材需求明显收缩,供需错配扭转,价格大幅下跌。而板材需求相对平稳,库存压力不大,价格窄幅波动运行。

  展望2020年1月钢铁市场,有望在震荡后企稳运行,上下波动幅度有限。一方面,供给相对较高,后期库存加速累积,产业客户控制风险的意识增强仍将对价格构成压制。另一方面,目前部分区域和品种现货价格已跌至去年冬储价格附近,下行空间也有限。

(图表3)钢铁行业价格指数


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  (资料来源:钢联数据)

  12月能源价格指数为1176.16,环比上涨1.09%,同比下跌1.91%。

  12月国际油价整体小幅上涨。贸易局势缓解提振市场是主要的利好因素,但美国原油产量延续高位运行带来一定利空。由于明年1月开始OPEC执行新的减产目标,因此月初利好氛围的带动下油价仍存上行空间,但可预见的重要事件匮乏,上行动力难以持久。预计下月国际油价先涨后稳,WTI或在59-64美元/桶的区间运行,布伦特或在64-70美元/桶的区间运行。

  从整体市场情况来看,钢材价格12月走弱,钢厂盈利情况有所下降,后续钢价大概率震荡运行,原料端看稳情绪或将增多。从钢厂高炉开工率及产能利用率情况来看,钢厂高炉开工较前期略有下调,后期多维持当前开工情况;各企业冬储也逐步接近尾声,喷吹采购量较本月呈下降趋势,后续采购多以按需采购为主,需求端弱稳运行。从煤矿生产情况来看,近期各地安全检查力度加大,矿上生产略有减少,大矿影响相对较少;春节期间各煤矿有停产放假计划,停产时间多为一周左右,下月喷吹供应有收紧预期。综合考虑,在供需两端均有所减少的情况下,预计1月份国内喷吹煤市场延续当前弱稳态势。

(图表4)能源行业价格指数


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  (资料来源:钢联数据)

  12月有色价格指数为571.43,环比上涨1.94%,同比下跌1.65%。

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